Kwantitatiewe Finansies Versamelaar Is 'N Blog Op Kwantitatiewe Finansies Analise , Finansiële Ingenieurswese Ontmoet

Kwantitatiewe Finansies Versamelaar is 'n blog op kwantitatiewe finansies analise, finansiële ingenieurswese metodes in wiskundige finansiering fokus op afgeleide pryse, kwantitatiewe handel en kwantitatiewe risikobestuur. Random gedagtes op die finansiële markte en persoonlike personeel is gepos op die sub persoonlike blog. Trackback URI: Let wel: Die trackback url sal verval na 23:59:59 vandag Journal of Ekonometrie aanvaar verskeie referate oor opsie pryse, sommige is baie interessant en verteenwoordig die onlangse ontwikkelinge van hierdie gebied. Ek noem dit hier net in geval jy is ook geïnteresseerd. Smile from the Past: 'n algemene opsie pryse raamwerk met verskeie wisselvalligheid en hefboom komponente Han, Y. F. en Zhou, G. F. het 'n interessante werkspapier op die prestasie van 'n tendens faktor wat hulle voorgestel: In hierdie vraestel, stel ons 'n tendens faktor tot deursnit voorraad prystendense vang. In teenstelling met die populêre momentum faktor gebou deur sorteer aandele op grond van 'n enkele maatstaf van verlede jaar prestasie, vorm ons ons tendens faktor met 'n deursnit regressie benadering wat gebruik maak van verskeie tendens aanwysers daaglikse bevat, weeklikse, maandelikse en jaarlikse inligting maak. Ons vind dat die gemiddelde opbrengs op die tendens faktor is 1,61% per maand, meer as twee keer van die momentum faktor. Die Sharpe verhouding is meer as twee keer ook. Verder, tydens die onlangse finansiële krisis, die neiging faktor verdien 1,65% per maand, terwyl die momentum faktor per maand verloor 1.33%. Die tendens faktor terugkeer is sterk aan 'n verskeidenheid van beheer veranderlikes insluitend grootte, voor maand terugkeer, boek-tot-mark, idiosinkratiese wisselvalligheid, likiditeit, ens en is groter onder meer inligting onsekerheid. Daarbenewens het die tendens faktor verduidelik ook die deursnit desiel portefeulje opbrengste gesorteer volgens kort termyn ommekeer, momentum, en 'n lang termyn ommekeer asook verskeie prysverhoudings (bv E / P), en voer baie beter as die momentum faktor . Die basiese idee is om eerste te bereken die einde van die maand prys bewegende gemiddelde tydreekse van verskillende lags, dan agteruitgang kruis-sectionally maandelikse opgawes op datum t op alle bewegende gemiddelde reeks op datum t-1, uiteindelik voorspel maandelikse opgawes op datum t + 1 met behulp van die regressie skattings en die bewegende gemiddelde reeks op datum t. Hierdie proses waarborg ons voorspel voorraad opbrengste op t + 1 met inligting stel slegs tot t. Ons rang dan al die lêers wat gebaseer is op die voorspellings in vyf kwintiele, lank die kwintiel met die hoogste voorspelling opbrengste en kort die kwintiel met die laagste en herbalanseer keer per maand. Hierdie strategie genereer gemiddeld 1,61% per maand terugkeer en 0.29 Sharpe verhouding met behulp van alle Amerikaanse aandele, voer veral goed in 'n resessie, en beter as 'n paar bestaande faktore. Daarbenewens kan die goeie prestasie van hierdie strategie nie verklaar word deur vaste beginsels.